Hedgefonds Nachteile
Der bedeutendste Nachteil von Hedge Fonds ist wohl die mangelnde Transparenz, mit der die Fonds ihre Anlagen tätigen. In der Öffentlichkeit wird weniger über die Vorteile als vielmehr über die Nachteile von Hedge Fonds berichtet.Hedge Fonds haben in den letzten Jahren ein extremes Wachstum der verwalteten Gelder verzeichnet. Aktuell wächst die Debatte um eine Regulierung von Hedge Fonds, die bisher weit gehend ohne Kontrolle agieren können. Kritiker, darunter inzwischen auch die Börsenaufsicht vieler Länder und die Finanzminister befürchten, dass beim Platzen einer möglichen Blase bei den Hedge Fonds das internationale Finanzsystem erheblich betroffen sein könnte. Wodurch natürlich die Anleger, die sich an den Hedge Fonds beteiligt haben, entsprechende Werteinbußen ihrer Beteiligung hinnehmen müßten.
Wo liegen die Risiken und Nachteile der Hedge Fonds genauer?
Hedge Fonds wenden ganz unterschiedliche Strategien an. Einige Strategien laufen auf Investitionen mit hohen Kredithebeln hinaus, bei denen der Hedge Fonds einen großen Anteil der Investitionen mit Hilfe von Krediten tätigen.
Das Marktrisiko besteht vor allem darin, das Hedge Fonds den Kredithebel bezogen auf die jeweilige Investitionsstrategie überziehen. Darüberhinaus kann eine Fokussierung eines Hedge Fonds auf einen zu engen Marktbereich ein Marktrisiko darstellen. Für die globale Stabilität der Finanzmärkte besteht das Risiko durch Hedge Fonds u.a., wenn sich mehrere große Hedge Fonds in einem Teilmarkt gleichzeitig engagieren, also gleichgerichtet agieren.
Eine andere Strategie sind spekulative Währungsgeschäfte, z.B. in Form von Carry Trades, bei der Kredite in einer Währung mit sehr geringen Zinsen, z.B. dem Yen aufgenommen werden und in renditestärkere Anlageformen, Aktien oder andere Währungen investieren. Hier drohen aufgrund der Höhe der aufgenommenen Kredite bei Veränderungen des Zinsniveaus schnell Schieflagen der globalen Finanzstabilität.
Fachleute befürchten darüber hinaus, dass die hohe Liquidität der Hedge Fonds die Bewertungen für Unternehmen und Produkte auf Teilmärkte bereits in Höhen getrieben hat, die der tatsächlichen Bewertung nicht mehr wiedergeben. Die Frage ist, wann dort die Blase platzt.
Höhere Renditeerwartungen sind immer auch mit höheren Risiken verbunden. Dies gilt auch für andere
Fonds. Deswegen haben Fondsmanager von z.B. Investmentfonds oder Pensionsfonds ganz bestimmte Sorgfaltspflichten zu erfüllen. Manager von
Hedge Fonds können dagegen weit gehend Ihre eigene Strategie umsetzen: Vorteil oder Nachteil?
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